中國(guó)表面活性劑網(wǎng)訊：油價(jià)下跌主要從庫(kù)存、成本兩個(gè)方面影響化工行業(yè)的景氣變化。對(duì)于大部分化工產(chǎn)品而言，其價(jià)格走勢(shì)基本與油價(jià)相同，油價(jià)下跌將導(dǎo)致企業(yè)庫(kù)存損失，其盈利與油價(jià)正相關(guān)，即化工行業(yè)整體要在油價(jià)趨穩(wěn)反彈的過(guò)程中受益。在低油價(jià)導(dǎo)致成本下降的情況下，產(chǎn)品價(jià)格能夠保持相對(duì)剛性的產(chǎn)品才能夠真正受益，保持剛性的原因包括：較強(qiáng)的供需關(guān)系支撐、替代品價(jià)格支撐、產(chǎn)品用途貼近消費(fèi)端導(dǎo)致波動(dòng)較小等。
MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)/聚碳酸脂(PC)供需格局較好。MDI2015年景氣大幅下滑概率較低，苯胺價(jià)格下滑明顯，MDI價(jià)差擴(kuò)大。高端塑料PC價(jià)格僅受供需影響，2015年P(guān)C供需維持穩(wěn)定，原料雙酚A價(jià)格暴跌，PC噸凈利或恢復(fù)至2500元/噸水平。此外，以染料為首的高度壟斷產(chǎn)品同樣受益于售價(jià)下跌。
順丁橡膠方面，油價(jià)下滑拉低成本，天然橡膠支撐價(jià)格。受生產(chǎn)現(xiàn)金成本支撐，天然橡膠價(jià)格跌無(wú)可跌，并且出現(xiàn)反彈行情，帶動(dòng)順丁橡膠跌幅低于原料丁二烯，順丁橡膠行業(yè)現(xiàn)金已恢復(fù)為正。改性塑料/化纖等消費(fèi)端化工品盈利或有提升。低油價(jià)下改性塑料的毛利率較高，油價(jià)見底反彈后還可獲得庫(kù)存收益，目前滌綸和PTA的價(jià)差擴(kuò)大明顯，亞洲PX(二甲苯)擴(kuò)產(chǎn)令行業(yè)利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移。
